Le télescope d’Equinoxe – Plafond de verre

Pour les lecteurs pressés, les points clés :  > L’Allemagne est désormais en récession et les Etats-Unis suspendus à un accord sur le plafond de la dette.  > Avec une inflation qui ne fléchit pas, les taux d’intérêt ne sont pas près de redescendre. 3% est le nouveau 0%.  > Les marchés actions restent mous … Continued

Le télescope d’Equinoxe – Marcher à reculons

Pour les lecteurs pressés, les points clés :  > Les signes d’une récession à venir aux Etats-Unis se précisent. L’Europe y échappe pour le moment mais ce n’est probablement que momentané.  > Le rebond des marchés actions se fait de plus en plus sur les secteurs défensifs. Les investisseurs accumulent les paris à la baisse. … Continued

Le télescope d’Equinoxe – La poule et l‘œuf

Pour les lecteurs pressés, les points clés :  > Est-ce les banques qui causeront la récession ou la récession qui perdra les banques ? C’est la question de Pâques de la poule et l’œuf.  > Le marché actions s’est bien repris mais, sous la surface, pas mal de choses ont changé. Gardez un œil sur la … Continued

Le télescope d’Equinoxe – Discrédit Suisse

Pour les lecteurs pressés, les points clés :  > Crédit Suisse a été racheté par UBS le week-end dernier, sous la pression des autorités suisses.  > Les conditions de l’acquisition sont contestées par les investisseurs et pourraient donner lieu à une class action.  > La dette financière européenne a souffert mais reste une classe d’actifs … Continued

Le télescope d’Equinoxe – Certains l’aiment chaud

Pour les lecteurs pressés, les points clés :  > Le scénario économique a basculé du côté « chaud » : moins de risque de récession mais plus d’inflation et plus de resserrement monétaire.  > L’impact direct a été une remontée des taux d’intérêt en février, et une mise sous pression des actifs risqués.  > Les marchés actions s’essoufflent … Continued

Le télescope d’Equinoxe – En Apesanteur

Pour les lecteurs pressés, les points clés :  > Le débat monte entre économistes concernant la possibilité d’éviter une récession. Pour nous, cela reste le plus probable en dépit des bonnes nouvelles récentes.  > La BCE maintient la pression et remontera ses taux au-dessus de 3% au premier semestre.  > Le marché semble en apesanteur … Continued

Le télescope d’Equinoxe – Chacun cherche son chat

Pour les lecteurs pressés, les points clés :  > Le marché nous semble assez myope et focalisé sur le soulagement provoqué par la chute des prix de l’énergie et son effet sur l’inflation. > Une récession reste le scénario le plus probable et les Etats-Unis demeurent le cœur de l’économie mondiale dont découlera le sort … Continued

Le télescope d’Equinoxe – Urgent d’attendre

Les marchés financiers ont commencé l’année en grande forme et un repositionnement important est à l’œuvre. Que faut-il en penser ?   Macro Le baril qui cache la forêt. Même si les nouvelles ont été moins mauvaises qu’attendu ces dernières semaines, grâce en particulier à la baisse des prix de l’énergie, la conjoncture se détériore clairement … Continued

Le télescope d’Equinoxe – Tout ça pour ça ?

Pour les lecteurs pressés, nos recommandations : > Profiter de la hausse récente des marchés actions pour alléger les positions. Favoriser les marchés de qualité (Etats-Unis, Suisse), les grosses capitalisations et les secteurs peu cycliques. > Renforcer la poche obligataire, notamment en arbitrant le fonds euro, et opter pour des fonds obligataires dynamiques. > Allouer une … Continued

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