Pour les lecteurs pressés, les points clés : > Contraste saisissant entre l’équipe Trump qui arrive avec les idées claires et la politique fracturée en Europe. > Ce décalage devrait accentuer l’écart de taux d’intérêt entre les deux zones en 2025. > Nous migrons une partie de nos portefeuilles en dollar mais attention à ne … Continued
Pour les lecteurs pressés, les points clés : > D. Trump devient le 47e Président des Etats-Unis grâce à une victoire large et incontestable, accompagnée d’un probable sweep républicain au Congrès. > Sa politique devrait amener un shot d’adrénaline à l’économie américaine à court terme, mais en contrepartie de risques à long terme. > Les … Continued
Pour les lecteurs pressés, les points clés : > La loi de finance en France a peu de chance d’atteindre ses objectifs mais le signal est important. > La conjoncture est dégradée en Europe, mais, heureusement, meilleure ailleurs. > Le potentiel de baisse des taux longs est limité et nous vendons lorsque le 10 ans … Continued
Pour les lecteurs pressés, les points clés : > La Fed a entamé son cycle de baisse de taux, relançant ainsi la dynamique des marchés actions. > C’est tout le chapitre Covid qui se referme et permet une normalisation des taux qui s’étirera toute l’année prochaine. > Dans ce type de phases, la Value, les … Continued
Pour les lecteurs pressés, les points clés : > Le mini-krach boursier début août est resté sans lendemain mais la nervosité pointe sous le calme apparent. > La conjoncture se détériore aux Etats-Unis et les baisses de taux arriveront dès septembre. L’incertitude politique reste aussi élevée. > L’engouement sur l’IA tiédit et les secteurs défensifs … Continued
Pour les lecteurs pressés, les points clés : > Le CAC 40 reste pénalisé par l’incertitude politique mais le marché commence à passer à autre chose. > Aux Etats-Unis, l’élection de D. Trump se précise, en même temps que la première baisse de taux en septembre. > Les marchés se montrent nerveux à l’entrée dans … Continued
Pour les lecteurs pressés, les points clés : > Les marchés sont suspendus à l’incertitude politique, qui reste extrême. > Le scénario principal est un RN dans l’opposition et un gouvernement d’union centrale, plus technique que politique. > Cela implique que les mesures les plus radicales ne seront pas appliquées et que donc le soulagement … Continued
Que se passe-t-il ? Suite à la dissolution surprise de l’Assemblée Nationale par le Président de la République, la France se dirige vers des élections législatives anticipées les 30 juin et 7 juillet prochains. Ces élections sont hautement incertaines, du fait de plusieurs facteurs : La soudaineté de l’échéance électorale et la brièveté de la campagne rendent … Continued
Pour les lecteurs pressés, les points clés : > La BCE a enfin coupé ses taux et nous pensons que d’autres baisses suivront au second semestre. Pour la Fed, il faudra attendre juillet. > L’activité économique reste correcte. Les Etats-Unis sont en mode cruising et le mieux se confirme en Europe. > Les marchés actions … Continued
Pour les lecteurs pressés, les points clés : > Le creux d’avril est déjà effacé sur les marchés grâce au rebond de mai. L’euphorie gagne du terrain et laisse songeur. > L’activité économique reste correcte, avec un léger mieux confirmé en Europe. > La baisse des taux se précise pour juin en Europe, mais plutôt … Continued