Pour les lecteurs pressés, les points clés : > La France connaît une croissance atone depuis 2023, après deux années de rattrapage post-Covid. En 2024, l’objectif de 1% semble optimiste. > La clé résidera dans le rebond de la consommation des ménages, plombée par l’inflation et le coup de froid sur l’immobilier. > Sur les … Continued
Pour les lecteurs pressés, les points clés : > Les marchés poursuivent leur dynamique positive, portés par un scénario d’atterrissage en douceur. > Le vrai sujet à surveiller est la Chine, où un plan de stimulation d’ampleur est de plus en plus probable et amplifierait la reprise cyclique mondiale. > Nous continuons de penser que … Continued
Pour les lecteurs pressés, les points clés : > Dans un scénario économique mou, notre préférence va au High Yield au sein de l’obligataire. Nous en espérons des rendements autour de 6%. > Le crédit alternatif reste aussi l’un de nos points d’attention majeurs car la hausse des taux a stressé le marché et permet … Continued
Pour les lecteurs pressés, les points clés : > L’année 2024 sera politique. 40% de la population mondiale va aux urnes, notamment aux Etats-Unis, à Taiwan, en Union européenne et au Royaume Uni. > Un des fils rouges restera l’inflation et ses implications pour les taux d’intérêt. Nous n’anticipons pas une baisse aussi rapide que … Continued
Pour les lecteurs pressés, les points clés : > Ce dernier Télescope revient sur quelques leçons à retenir. Malgré de très bonnes performances sur les marchés, l’année n’a pas été un long fleuve tranquille. > Le consensus de début 2023 s’est pas mal trompé : l’inflation a chuté plus vite que prévu tandis que l’économie américaine … Continued
Pour les lecteurs pressés, les points clés : > Désinflation et ralentissement économique ont accéléré les anticipations de baisse des taux d’intérêt l’an prochain. > C’est l’ingrédient principal de la potion magique pour les marchés, qui s’envolent en novembre. > Ça commence à grincer pour l’immobilier en assurance-vie. Normal quand on loge un actif peu … Continued
Pour les lecteurs pressés, les points clés : > La baisse de l’inflation aux Etats-Unis a confirmé que la Fed ne montera probablement pas les taux davantage. > C’est le déclic que les marchés attendaient pour amorcer un rebond qui pourrait durer jusqu’à Noël. > Certains segments se réveillent après deux années difficiles : les foncières … Continued
Pour les lecteurs pressés, les points clés : > Les investisseurs sont moroses mais c’est dans les moments de pessimisme que se crée la performance. > La macro s’améliore grâce à la baisse de l’inflation et l’inflexion des banques centrales. > Suite à la correction d’octobre, nous avons racheté des actions, en restant focalisés sur … Continued
Pour les lecteurs pressés, les points clés : > La nouvelle loi de finance 2024 offre peu de révolutions mais une volonté de protéger le pouvoir d’achat au détriment de la consolidation du budget. > Le montant record de besoins de financement de l’Etat dans un contexte de hausse des taux sera à surveiller. > … Continued
Pour les lecteurs pressés, les points clés : > En cette période d’équinoxe, l’économie mondiale reste maussade mais des pousses vertes apparaissent. > Nous pensons être à la fin de la hausse des taux, que ce soit en Europe ou aux Etats-Unis. > Ce point d’inflexion ouvre des opportunités sur certains segments, comme les petites … Continued