Pour les lecteurs pressés, les points clés : > En cette période d’équinoxe, l’économie mondiale reste maussade mais des pousses vertes apparaissent. > Nous pensons être à la fin de la hausse des taux, que ce soit en Europe ou aux Etats-Unis. > Ce point d’inflexion ouvre des opportunités sur certains segments, comme les petites … Continued
Pour les lecteurs pressés, les points clés : > L’été n’a pas été meurtrier, mais plutôt en pente douce. La croissance s’affaisse un peu partout, sauf aux Etats-Unis. > Les marchés intègrent peu à peu que les taux vont rester élevés longtemps, surtout si l’inflation remonte à cause des prix de l’énergie. > Les marchés … Continued
Pour les lecteurs pressés, les points clés : > Le Télescope fait une pause estivale mais vous propose les points chauds à surveiller du coin de l’œil du bord de la piscine. > L’été peut être le moment d’épisodes de volatilité, notamment parce que moins d’investisseurs sont actifs et que la liquidité des marchés baisse. … Continued
Pour les lecteurs pressés, les points clés : > La récession est repoussée mais probablement pas évitée. Le marché de l’emploi en détient la clé. > Les banques centrales poursuivent le resserrement forcé de politique monétaire, quitte à amplifier le ralentissement économique. > Si les marchés actions ont plutôt bien performé en juin, le moment … Continued
Pour les lecteurs pressés, les points clés : > L’Allemagne est désormais en récession et les Etats-Unis suspendus à un accord sur le plafond de la dette. > Avec une inflation qui ne fléchit pas, les taux d’intérêt ne sont pas près de redescendre. 3% est le nouveau 0%. > Les marchés actions restent mous … Continued
Pour les lecteurs pressés, les points clés : > Les signes d’une récession à venir aux Etats-Unis se précisent. L’Europe y échappe pour le moment mais ce n’est probablement que momentané. > Le rebond des marchés actions se fait de plus en plus sur les secteurs défensifs. Les investisseurs accumulent les paris à la baisse. … Continued
Pour les lecteurs pressés, les points clés : > Est-ce les banques qui causeront la récession ou la récession qui perdra les banques ? C’est la question de Pâques de la poule et l’œuf. > Le marché actions s’est bien repris mais, sous la surface, pas mal de choses ont changé. Gardez un œil sur la … Continued
Pour les lecteurs pressés, les points clés : > Crédit Suisse a été racheté par UBS le week-end dernier, sous la pression des autorités suisses. > Les conditions de l’acquisition sont contestées par les investisseurs et pourraient donner lieu à une class action. > La dette financière européenne a souffert mais reste une classe d’actifs … Continued
Pour les lecteurs pressés, les points clés : > Le secteur bancaire a été dans l’œil du cyclone ces derniers jours et a plombé le marché. > Le mouvement est dû à deux événements sans grand rapport : la Silicone Valley Bank en Californie et le Crédit Suisse. > Une contagion au reste du secteur, au-delà … Continued
Pour les lecteurs pressés, les points clés : > Le scénario économique a basculé du côté « chaud » : moins de risque de récession mais plus d’inflation et plus de resserrement monétaire. > L’impact direct a été une remontée des taux d’intérêt en février, et une mise sous pression des actifs risqués. > Les marchés actions s’essoufflent … Continued